Hubox研究院：比特币减半，新时代开始，比特币将何去何从？

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减半领域的春晚终于落幕了。

北京时间5月12日03:23:43，比特币区块高度达到63万。该区块被蚂蚁矿池挖出，区块奖励为 12.5 BTC 减少到 6.25 BTC，日产量从 1800 减少到 900 BTC。

比特币历史上第三次区块奖励减半终于完成。

从QKL123提供的数据来看，减半完成后，比特币价格约为6万人民币。比特币总市值为 15726 亿美元。

比特币减半的历史

比特币的第一次减半在 210,001 区块完成。

早在 2012 年，比特币就是一种新兴的数字资产。那时，比特币唯一的主要交易所 Mt.Gox 已不复存在。当时，Mt.Gox 兑换的比特币总量。交易量约占市场的 70%，每天仅交易几百万美元。

在第一次减半前的 12 个月里，比特币的交易价格大多在 5 美元到 15 美元之间。在比特币减半的当天，已经有 1050 万比特币（比特币总数的一半）公开流通。

比特币的价格约为 12 美元，较 2011 年年中 30 美元的历史高点下跌了 60% 以上，总市值约为 2 亿美元。

2013 年 3 月，比特币突破了 30 美元的历史新高，飙升超过 1,500% 至 200 美元。到 2013 年底，比特币的价值将再增加 500%，达到 4 位数，然后进入残酷的熊市，并在 2015 年初达到 200 美元左右的低点。

因此，比特币的前一半主要是为了证明数学原理可以用来创造一种真正稀缺的数字资产。

比特币的第二次减半事件发生在 420,001 区块。到 2016 年，比特币生态系统比四年前成熟得多。

比特币的日交易量已跃升至 7500 万美元左右，价格徘徊在 400 美元左右，市值为 60 亿美元。

2017年牛市后，比特币价格和全网算力飙升至14000美元，全网算力高达110 EH/s。

对比之前不难发现，在两次减半之后，比特币价格在短暂下跌后迎来了一波牛市。

因此，人们推测，本次减半，比特币也可能再次迎来疯牛。

行情暴跌，减半预期不高

从减半前的市场情绪来看，2020年的这一轮“减半”似乎并没有那么精彩。很多投资者在3月份的暴跌中受到打击，整个币圈给人一种恶心的感觉。

从社交媒体的角度来看，Twitter 还是有点兴奋，对这次减半寄予厚望。相比之下，微博和朋友圈显得有些冷漠，甚至夹杂着一丝悲观。

即使5月8日涨到10000点，大家也没什么感觉，好像一直担心又跌下去。

在算力方面，在接近减半的最后 30 个区块中，出块速度变得非常不规律。无法生成块。很多人想知道比特币有什么问题吗？

其实从比特币减半的时间节点不断前行就可以看出，整个网络的算力确实在短时间内提升了。

实际上，比特币区块之间的间隔并不是固定的 10 分钟。有时可能是毫秒，有时可能长达 1 小时。区块生成完全是一个概率事件。

QKL124数据显示，减半前，整个比特币网络的算力约为122T。据测算，减半前每T算力挖比特币的收益为0.99元。减半后，收入直接减至0.49元。这势必会导致一些大功率矿机暂时关闭。

多少算力会退出市场？

减半后的第一周到十天之间比特币产能减半2020年，可能会关闭全网20%-30%的算力。然而，随着汛期的到来，廉价的水电也将上线。力将被拾起。

之后，算力会逐渐稳定。

BCH 和 BSV 在 BTC 之前减半。因此，减半前BCH每T算力收益为0.95元，BSV为0.97元。可以预见的是，这两种币在短时间内将有大量算力涌入，出块时间将加快。

有趣的是，比特币的难度调整期是 14 天。这一次，由于减半，算力降低了约 20%，但难度响应需要 6 天。

那么，在接下来的六天内，剩余算力将面临极高的难度，因此我们推测比特币的出块时间将会延长。

目前，比特币的链上打包交易费用快速上涨。减半后，对于合约交易、抵押借贷等杠杆交易的用户，链上交易拥堵加剧，币价剧烈波动。但需要注意交易风险，包括无法及时补充保证金。

减半后比特币挖矿靠谱吗？

这一轮减半的有趣之处在于，正好赶上汛期。汛期的意义在于它为比特币挖矿带来了更低的成本。

目前自营矿的水电价格在1.5毛/kWh左右，托管价格在2毛/kWh左右，这在往年几乎是不可能的，而且火电价格3.6~3.8毛的价格，跌幅不小，也就是说今年水电矿山存在一定程度的“产能过剩”。

也正因如此，蚂蚁S9这种大概率退市的一代神机，或许能抗击又一个汛期，前提是矿工电费足够低。

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从这两天开始，西南地区的雨季即将开始。一些西北地区的火电矿山为了降低电费成本，只是关闭了矿机，然后开辟了通往西南地区的专线。

另外，如果挖矿进入枯水期，比特币价格进入牛市上涨通道，S9的寿命可能会更长。

“挖矿是战斗的成本，最终这一切都取决于整体成本。对于矿工来说，更关心的是电费。

假设年底前BTC价格不超过2万，在这个价格下，矿机厂商不会大量发布新机，所以挖矿还不错。但是，如果币价大幅上涨，矿机厂会大量发布新机，矿工可能赚不到钱。

本次减半后，比特币挖矿将呈现出两个特点：

首先，减半将进一步加快比特币挖矿的专业化、自动化和标准化程度。它将倒逼矿工优化人工成本比特币产能减半2020年，提高挖矿的稳定性，也就是说矿工需要从管理层面降低成本。

其次，减半后，挖矿业将对比特币市场的发展产生影响。影响会逐渐减弱。最初，市场由矿工和交易员主导，但如今，矿工的比例和影响力正在下降，他们将成为比特币网络安全的提供者。

影响比特币价格因素正在逐渐变化

OKEx 行情显示，市场在减半前大幅下跌。 BTC 从 8,900 美元跌至 8,150 美元，跌幅为 8%。凌晨3:23减半完成后，BTC价格出现回调，最高升至8800美元，截至凌晨6:00暂报8600美元。

其实这些都是正常的。与四年前的减半相比，影响BTC价格的诸多市场因素发生了变化。

甚至让人觉得“这次比特币减半没那么激动人心”，这也间接反映了比特币正在逐渐成熟，越来越不易于操纵和控制。 ，这对行业来说是一件好事。

很多人认为比特币的价格和挖矿的成本是完全匹配的，比特币减半的时候比特币的价格必然翻倍。这个想法并不完全合理。

因为比特币的当前价值会受到多方的影响，随着更多的投资者入市，衍生品市场的成熟，以及全球经济形势的变化，每个因素都会直接带来币价的剧烈波动。

行业早期比特币价格波动的因素比现在更加单一。

与2016年下半年相比，整个全球经济形势相对平稳，从金融到科技行业，投资融资市场情绪相对积极，因此币价与矿价的关系更为密切；

当时整体市场规模比较小，价格比较容易被操纵。

随着加密市场的增长，影响比特币价格的因素也在增长。

比特币下一步将走向何方？

比特币的第四次减半估计是 2024 年区块高度为 840,000 时。

未来四年，我们坚信行业将更加稳健地发展，区块链行业将取得更加实用和信息化的成果。应用。

这段时间，我们遇到了那些热心投资区块链行业的人，也会受到很多不靠谱的人和事的打击。我们对未来还是抱乐观积极的态度，因为在当前经济不景气和全球不确定的环境下，世界需要一个“信任体系”来建立。

等待，或错过，或回来，比特币不仅会打开财富之门，还会改变我们看待世界的方式。

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