洞察加密货币行业：浅析NFT与资产上链流程、前景与挑战

资产上链的难点不在于区块链技术本身，而在于现实世界中法律体系的完善。

原标题：《Fundamental Insights Weekly #44》

作词：王艳、韩雪莉

NFT交易现状及发展阶段

目前NFT生态初具规模，主要涉及基础设施、去中心化域名、交易市场、虚拟世界、游戏、DeFi+NFT、收藏品七大类。 主流项目数量超过200个。

图 1 来源：DappRadar

总体而言，当前全球 NFT 市场处于发展初期。 自2017年诞生以来，经过2018年NFT的高速增长，2019年NFT的市场规模发展相对缓慢。 2020年，NFT市场规模有望迎来近50%的增长。

具体来看，2017年NFT市场交易规模仅为3000万美元左右，2018年约为1.8亿美元，2019年约为2.1亿美元，预计2020年将突破3亿美元。

图2 来源：DappRadar

目前大部分NFT生态项目都集中在以太坊，分布在BTC、COCOS、EOS、IOST等公链的相对较少。 虚拟世界Decentraland和游戏CryptoKitties分别占据历史累计交易额前两名，均超过3700万美元，两者合计交易额占比过半。

NFT & 资产上链

资产上链是将物理世界中的实物资产和数字世界中产生的资产映射到区块链上，生成数字通证。 这些资产包括汽车、房屋、石化用品、股票和金融证券、优惠券、数字收藏品、某些资源的访问和订阅权、知识产权等。现实世界中的实物资产完成“上链”过程后，资产对应的数字证书的持有人就是实际意义上的不动产产权持有人，就像房产证与房屋产权人的关系一样。 这种权利关系受法律保护。 资产上链主要分为以下三个步骤：

链上注册资产——类互联网的资产上链模型。 资产上链是链上所有资产都必须经历的过程。 资产登记上链后，直接向全社会公开怎样加入比特币，享有区块链本身不可篡改的特性，可以避免第三方登记机构作恶造成的负面影响。 这种连锁登记本身甚至可以得到司法部门的认可。 登记是为了确权，确权是为了交易，交易自然是资产的属性。 (Oracle) 使用区块链进行分布式记账和跨系统结算——类似联盟链模型的资产上链。 区块链可以提供分布式记账模式。 在密码学知识的保护下，每个人不仅可以与其他部门共享数据，还可以确保数据为自己所有。 通过分布式记账，跨部门协作，实时结算。 在这种情况下，还需要区块链。 当然，这里涉及的资产也属于资产上链，很多联盟链都在朝这个方向努力。 实物资产通证化——公链模式下的资产上链。 实物资产代币化，说白了就是实物资产发行代币。 这里所说的Token并不一定需要上交易所，而是通过Token的量化和可编程功能进行管理，比如分红、转账、回购、注销等。对于大多数资产来说，NFT会是一个更好的选择代币标准高于 ERC20。 可以为不同的资产发行相应的、唯一的 NFT。

虽然目前NFT的发展潜力无限大，被认为是继DeFi项目之后的重大突破项目，但期间仍存在瓶颈。 与DeFi项目相比，其生态完成度还远远不够，各个项目在投资逻辑、业务逻辑、流通逻辑等方面存在较大差异。

图 3 来源：DappRadar

最近火热的加密艺术品某种程度上可以看作是资产上链的一种过渡形式，但当NFT与加密艺术品对标时，广大投资者对其认可度不高。 主要原因可能如下：

这可能是因为投资者不仅需要跨越实体与虚拟之间的认知障碍，包括通信、收款方式等； 同时，他们还需要考虑供需关系带来的链上链下稀缺性问题； 对于NFT的安全性，因为涉及到投资和交易问题，需要加强资产管理和政策监管方面的安全问题。

@FL：目前已有多个项目在资产上链方向取得了一定进展，就连著名的DeFi项目Maker和Aave也在尝试将实物资产上链。 与现在的 DeFi 市场相比怎样加入比特币，现实世界的资产规模无疑是巨大的。

然而，资产上链的难点或阻力不在于区块链技术本身，而在于现实世界中法律体系的完善。 区块链技术的兴起才短短几年，现行的法律法规并不完全适用于区块链世界。 尽管目前房地产、票据、股票等资产都已上链，但大部分地区并没有明确的法律法规认可其有效性。 发生纠纷时，维权过程一定很艰难。

本周市场走势

Glassnode发推称，BTC的Realized Cap创下历史新高，目前达到151,068,273,336.93美元，前高位为150,951,907,016.11美元。

图 4 来源：glassnode

根据AssetDash数据，比特币当前市值为4344.6亿美元，现价为23388.77美元，排名第12，超越美国跨国零售公司沃尔玛、医疗保健公司强生、摩根大通等。此前，在12月11日比特币单价18169.95美元时，排名第15位。

图 5 来源：

加密分析公司 Santiment 在推特上表示，虽然比特币在过去几天占据了大部分头条，但以太坊的增长不容小觑。 Santiment 数据显示，12 月 17 日，以太坊日活跃地址达到 66.4 万，创下两个多月以来的峰值。

图 6 来源：Santiment Aanlytics

应用治理和最新发展

去中心化自治组织 Badger DAO 宣布两项改进提案已达到最低门槛，目前正在投票，分别是 BIP 5（开发者挖矿计划）和 BIP 6（Badger First Month Funding Plan）。

MakerDao 治理促进者（Governance Facilitator）和 Maker Foundation 智能合约团队在投票系统中增加了多项执行投票，包括增加 Aave 和 NI-V2-DAI-ETH（UniswapV2 DAI-ETH LP 代币）作为抵押资产类别，稳定费变化，并将 Gnosis 添加到 ETHUSD OSM 预言机白名单。

基于以太坊的代币化投资组合治理层 PieDAO 宣布推出 PieVaults，允许指数持有者直接与 DeFi 协议交互，包括元治理、资产收益和资产借贷。 第一个推出的指数是 YPIE，目前处于测试阶段。 该指数将为持有者提供对iearn finance生态系统中多种资产的敞口，指数的标的资产由YFI、SUSHI、KP3R、CREAM、COVER、PICKLE和AKRO组成。

去中心化预测市场平台Augur宣布推出Cover Protocol。 用户可以购买 CLAIM 代币来对冲资产损失风险。 如果他们认为 Augur 是安全的，他们也可以购买 NOCLAIM 代币。 Augur 还计划启用盾构挖矿。

埃及区块链架构师 Nour Haridy 发布了 DeFi 稳定币收益协议 Inverse Finance。 用户存入 Dai，按照 1:1 的比例获得相应的金库代币。 存入的 Dai 将投资于收入优化协议，例如 Yearn。 此外，国库代币收益将源源不断地转化为ETH分配给持有者，Dai可以随时提取。

以太坊2.0质押流动性解决方案Lido宣布其质押的ETH价值已超过100万美元，目前有2463个ETH，约合160万美元。 Lido 还表示，该协议已经完成了两家安全公司 Sigma Prime 和 Quantstamp 的代码审计。

安全、隐私和底层基础设施

区块链数据指数项目The Graph（GRT）表示，预计将于今年12月上线主网并分发代币GRT。 同时，代币GRT和协议合约将在主网上线后部署在以太坊上。 索引器将能够处理查询并赚取查询费用和索引奖励。 在主网启动后的几个月内，将采用分阶段的方法将子图从托管服务迁移到去中心化网络。 Graph 社区将在明年初添加对 IPFS 和第 2 层的支持。

DeFi 借贷协议 Warp Finance 宣布已追回攻击者价值约 585 万美元的 ETH/DAI-LP 代币借贷抵押品，约占 776 万美元损失资金的 75%。 存在一定数量的W-USDC和W-DAI，回收的资金按比例分配给受影响的用户。 Warp Finance 表示，该漏洞的执行涉及通过 dYdX 进行的多次闪电贷款、通过 Uniswap 进行的多次闪电互换，以及多次闪电流动性实例。

今天凌晨，去中心化存储网络Filecoin区块停留在336459的高位，目前已经回升。 Filecoin 将“规范参与者的潜在不确定性”作为原因，并表示矿工需要升级到解决问题的 Lotus v1.4.0。

包含超过 270,000 名 Ledger 客户个人信息的数据库已在 RaidForums 上泄露，包括 Ledger 硬件钱包购买者的电子邮件、实际地址和电话号码。 RaidForums 是一个购买、销售、共享和分享被黑信息的市场。 泄露的 Ledger 信息是由今年 6 月的一次数据泄露引起的，其中包含超过 100 万名 Ledger 客户的电子邮件。

密码学专家 Dan Boneh、Justin Drake、Ben Fisch 和 Ariel Gabizon 发布了一篇预印本论文“Halo Infinite: Recursive zk-SNARKs from any Additive Polynomial Commitment Scheme”。 Justin Drake 表示，该研究支持所有主要的多项式承诺方案，并增加了三个不需要可信初始化的选项（DARK、Dory 和 FRI），并优化了基于后量子 FRI 的递归。

以太坊Layer 2扩容解决方案团队Optimism宣布其Optimistic Ethereum测试网的欺诈安全测试已经完成，将给予该用户3.2 ETH的奖励。 此前，Optimism宣布进入测试网最后阶段，向所有人开放网络，并发起一项活动：只要你能按照官方的一步一步指南证明该网络存在欺诈行为，您可以获得奖励并为网络做出贡献。

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