从偶然到必然：2012年以来比特币价格走势综合解读

全面梳理2012年以来比特币走势，揭示价格波动背后的技术逻辑，从偶然中寻找必然性。

今天，曾老师将全面回顾比特币2012年以来的走势，揭示价格波动背后的技术逻辑，从偶然中寻找必然性。 在解释比特币之前，先说说以太坊。 曾大师认为，以太坊不仅是市值第二大的货币，也是极有可能在比特币之前触底的货币。

先看以太坊价格日线图

在市场恐慌情绪蔓延、看空预期升温的背景下，唐总力排众议，坚称以太坊率先进入终极技术底部区间，并明确指出：0.809黄金分割线，对应276.56美元，该位置下方，属于终极技术底部区间。

从整体结构来看，ETH的价格调整完成了A、B、C三个调整浪（C1~C5）。 在没有重大负面基本面的情况下，15%-30% 的下行偏差已经很明显了。

曾大师前期多次强调：“考虑到熊市结束，由于看跌预期加强，非理性抛售会引发踩踏效应，很可能会先大幅跌破276.57美元，而然后拿回去。” 让我们来看看。 以太坊会往这个方向发展吗？

下图是以太坊价格的30分钟K线走势图

从上图可以看出，昨日ETH早盘价格暴跌至250.84美元，向下偏离276.56美元9.30%。 今日立即展开强势反弹，再次收复276.56美元，最高飙升至290.05美元，近24小时涨幅高达15.63%。

这只是第一次下跌。 最终底部的构建需要一个漫长的过程。 在上一轮熊市中，比特币的筑底过程对于当前时刻具有非常高的参考价值。 下面，曾老师会详细说明。

从短线走势来看：ETH上方阻力位在305.19美元。 即使后期突破了这个位置，也没有技术意义，只会延长筑底的时间。 看下面的支撑：271.47-276.56 美元。 后期有效跌破该区间，作为二次筑底的技术确认信号。

一般来说，当主力资金在底部吸筹时，需要反复进行空中洗盘清理浮筹。 熊市末期，只要不在最低点入市，无论做什么线（短线、中线、多线），都会被套牢。 因此，市场情绪最为低迷，市场普遍看空预期也最为强烈。 因此，这波反弹不排除后期再创新低的可能。

回到正题，如何解读2012年以来比特币的价格走势？ 对现在和未来有何借鉴意义？

上一个牛市周期：2012年2月18日至2013年12月4日

在这轮牛市中，不到两年时间，从4.2美元的起点，最高飙升至1149.5美元，涨幅达273倍。

具体来看，1浪起点4.2美元，高点187.5美元，暴涨43.64倍。 第3浪起点66.3美元，高点690.9美元，涨幅缩减至9.42倍。 第5浪起点418.4美元，高点1149.5美元，涨幅缩小至1.75倍。

本轮牛市的最大特点是：1浪是上涨最猛烈的，5浪是上涨最弱的，4浪的回调时间很短。 为什么会这样？

下图为2013年11月11日之前比特币的走势

从这张图可以看出，在2013年11月11日之前，比特币的K线无论涨跌，都是“一”字形。 造成这种情况的根本原因是：市场交易量和活跃度极低。 说白了就是玩的人不多！ 这种K线在新三板随处可见。 例如：高能5（代码：400060）。

下图为康能5的K线走势图

2013年11月11日前，由于比特币市场交易量和活跃度极低，仅需少量资金“拉高”价格。 也就是说，在2013年11月11日之前，即使比特币暴涨，也只有极少数的早期持有者（2012年埋伏进入的人）能够赚到大钱。 可眼睁睁地看着流口水，各种羡慕嫉妒恨。

2013年11月11日之后，由于“赚钱效应”的迅速蔓延，场外交易者被吸引入局，交易量和活跃度明显上升，出现了相对标准的价格K线图。

上一轮熊市调整周期：2013年12月5日至2015年2月14日

上一轮熊市调整的结构在图中已经详述，这里不再赘述。 曾大师要补充的是：熊市周期的三个阶段和黄金分割0.809（对应222.95美元）的技术意义。

熊市第一阶段：技术上会出现A、B、C的调整结构，测试目标为上一轮牛市高点到低点0.618的黄金分割点（见图）。 有效突破后，调整位通常会扩大至0.809黄金分割线（见图表）。 完成A、B、C三个浪的调整12年比特币价格今日行情，意味着熊市的主要跌势已经结束。

熊市第二阶段：进入震荡周期。 这个时间周期比较长，通常会有C浪低点（对应408.7美元）的反复试探（2、3次）。 第三关，一旦完全失去，就会开始触底反弹。

熊市第三阶段：进入筑底周期。 进入本周期后，将直接测试终极技术底部区间（黄金分割线0.809下方属于终极底部区间）。 上一轮熊市中，最低跌幅为164.9美元，下行偏差为26.04%。

震荡筑底周期：2015年2月15日至2015年8月18日

从上图可以看出，熊市结束后，进入筑底周期。 从技术上讲，这是对之前熊市调整低点的确认。 由于这个循环时间长了，就会有大量的浮筹被洗出，筹码的集中度也会越来越高。

开启5浪上升结构：2015年8月18日至2017年1月4日

在触底周期结束后，BTC 重新进入上升趋势。 5浪上行结构，首先要挑战的是上一轮牛市的高点。

突破上一轮牛市高点，开启新一轮5浪上升结构：2017年1月5日至2017年12月17日

关于本轮牛市的5浪上涨结构的详细解读，可以回顾一下8月7日的《腾势硕比：那些年我们一起追逐的比特币》，这里不再赘述。

从目前的走势来看，本轮熊市调整的结构与上一轮熊市高度相似。

熊市第一阶段：再次走出A、B、C的调整结构。 同样，测试的也是上一轮牛市高点到低点的0.618黄金分割线（见图）。 有效突破后，调整位通常会扩大至0.809黄金分割线（见图表）。

熊市第二阶段：进入震荡周期。 目前，比特币 (BTC) 似乎正朝着这个周期的尾端运行。 与上一轮熊市高度相似，从技术面来看，本轮周期将反复试探（2~3次）C浪低点（对应6000美元）。 第三次测试，一旦彻底下跌，将进入下行筑底周期。

从目前走势来看，昨日比特币盘中一度跌破6000美元，最低触及5879.3美元，随后再度回升，收于6189美元。 比特币今日短线反弹，最高触及6477美元，暂时排除触底反弹的风险。

从中长期结构来看，BTC目前运行在原有的上行通道内，属于正常的价值回归。 投资者从过去的非理性逐渐变得理性。 上电阻参数见平行线1和平行线2（见图）。 在没有找到最终底部之前，有效突破这两个位置的可能性很低。

下图为比特币当前4小时K线走势图

从上图可以看出，BTC价格围绕核心参数6285.72美元（黄金分割线0.809，见图）展开拉锯战。 截至今天17:00，已经连续输了3次。 但由于突破幅度不大，能否站稳该位置上方仍存在不确定性。

从结构上看，已经形成了向下扩散的格局，特点是（反弹）高点下行，（调整）低点也下行，越往后波动越大。 这种趋势会让货币爱好者非常纠结。 但撇开价格扰动因素不谈，后期核心是6000-6285.72美元区间的盈亏。 如果这个区间下跌，谨防进入触底反弹的时间段。 在这个范围内或之上运行可以排除这种风险。

今天的内容技术含量比较高。 基本上，比特币在2012年的走势已经从技术上解释的很透彻了。 在币圈，唐大人可以说是第一人。 大家第一次看应该很难看懂，多看几遍。

有朋友反馈：做好心理准备，现在将进入币市寒冬。 曾大师想说的是，早在2017年12月18日12年比特币价格今日行情，币市就已经进入寒冬好吗？ 现在属于寒冬的下半场，能活下来就厉害了。 过不去就是炮灰！ 下一轮牛市即将来临，只能仰天长叹。